2020上半年度辰宇IPO项目总结

流年开花

在过去的半年中，全球股市经历了数次大起大落，美股甚至创造了四天连续熔断的现象。在这样的大环境下，辰宇梳理了今年推荐和参与的IPO项目，其包括公开发售和国际配售两种参与方式。我们参与到的行业包括当下热门的医疗、物业、科技行业，以及追踪了几只热门新股，今年上半年我们交出了不错的成绩！



一、往期推荐及参与项目介绍

1. 医疗行业

医疗行业在今年的新股市场上属于热门行业，今年上市的几只新股均表现优异，整个行业在全球股市跌宕的大环境下表现了突出的抗跌特性，辰宇重点推荐和参与的几只新股也获得了不错的表现！

1） 生物科技

① 传奇生物

传奇生物是一家全球性的临床级生物制药公司，致力于肿瘤和其他适应症的新药发现和开发。该公司的差异化技术、全球开发和制造战略及专业知识使其能够针对高未满足的适应症生成、测试和制造下一代的细胞疗法。传奇生物行业前景良好，此次由摩根士丹利、摩根大通、杰富瑞担任联席主承销商，承销团队实力强大。

② 开拓药业-B

开拓药业致力于全球高发病率的前列腺癌、乳腺癌、肝癌和脱发等癌症，及其它未满足临床需求的疾病领域，尤其是AR相关疾病。开拓药业已开发出五种在研药物，包括四种临床阶段在研药物和一种已提交IND申请的IND阶段在研药物，以及多个处于发现阶段的项目。肿瘤癌症行业市场增长迅速，行业前景良好，虽然公司尚未产生盈利，短期内也难以获利，但我们仍看好公司的新药研发水平、核心团队科研实力，以及未来的发展前景，因此重点推荐。

③ 康方生物-B

康方生物是一家临床阶段生物制药公司，专注于满足肿瘤、免疫及其他治疗领域在全球的未决医疗需求。公司行业前景良好，核心团队资历过硬，科研成果前景可观，因此重点推荐。

④ 诺诚健华-B

诺诚健华是一家处于临床阶段的生物医药公司，致力于发现、开发及商业化同类最佳或首创的用于治疗癌症及自身免疫性疾病的分子靶向药物，并使其在全球商业化。小分子创新药收入可观，行业前景良好，公司拥有世界一流且拥有丰富行业经验及专业科学知识的团队，学术泰斗施一公领头，核心团队资历过硬。



2） 医疗服务

① 海吉亚医疗

海吉亚医疗是一家专业化的医疗投资集团，致力于投资、建设、营运连锁医疗机构，尤其是肿瘤专科医院、脑科医院及综合医院的建设，肿瘤诊疗设备研发制造，为医疗机构提供全套肿瘤诊疗解决方案。按截至2018年12月31日旗下医院（仅包括提供肿瘤医疗服务的医院）数目、2018年放疗相关服务产生的收入计，海吉亚是中国最大的肿瘤医疗集团。

②燃石医学

燃石医学成立于2014年，专注于为肿瘤精准医疗提供最具临床价值的二代基因测序（NGS）服务，业务与研发覆盖肿瘤患病人群检测、癌症早检以及肿瘤基因组大数据生态圈三大领域。招股书显示，燃石医学是中国排名第一的基于NGS的癌症疗法选择公司，根据CIC的数据，按2019年接受检测的患者人数计算，市场份额为17.5％。燃石医学或有望成为中国肿瘤NGS产业第一股。



3） 医疗器械

① 康基医疗

康基医疗是中国最大的国内微创外科手术器械及配套耗材（MISIA）平台。根据CIC的资料，中国的MISIA市场规模为人民币185亿元，按销售额计算，公司于2019年在所有国内参与者排名第一，而在所有参与者（包括国外及国内参与者）中排名第四，占2.7%的市场份额。细分领域前景可观，行业地位领先。

② 沛嘉医疗-B

公司专注于中国高增长的介入手术医疗器械市场，是中国各经导管瓣膜治疗医疗器械市场及神经介入手术医疗器械市场中的领先国内参与者。公司由摩根士丹利和华泰国际联合保荐，且医疗板块往日新股首日表现突出，因此建议重点申购。



2. 物业管理行业

1） 建业新生活

建业新生活是建业集团下属的物业管理公司。建业新生活围绕业主的真实需求，打造了全产业链的服务范围，包括生活服务、资产管理服务、物业管理服务与增值服务三大板块。物业板块是港股市场上的热门板块，此前的保利物业(盈利+20.46%)和宝龙商业(盈利+19.68%)上市首日都取得了不错的成绩。

2） 兴业物联

兴业物联成立于1999年，是河南省正商集团旗下的物业管理服务供应商，特别致力于为非住宅物业提供物业管理及增值服务。2017年9月25日，公司曾正式挂牌新三板，并于2019年1月2日自愿停牌。物管行业前景良好，公司总利润不断增长，毛利率高于同行，现金流稳定，负债水平低。



3. 科技行业

1） 声网

成立于2013年，声网是一家提供实时云服务的公司。声网由前YY语音CTO赵斌在硅谷创立，该公司为全球开发者提供每月超过100亿分钟的实时音视频技术服务，迄今为止在全球200多个国家和地区拥有超过20亿的SDK安装量。云服务是当下热门行业，公司创始团队强大。

2） 京东

北京京东世纪贸易有限公司是中国最大的自营式电商企业。集团旗下设有京东商城、京东金融、拍拍网、京东智能、O2O及海外事业部。中国网络消费市场稳健增长，渗透率更高，公司发力下沉市场，活跃用户数量攀升，物流优势保障强韧增长，有利抵抗疫情影响，营收增长稳健，交易额复合增长率高于同行。

3） 网易-S

网易是中国领先的互联网公司之一，是全球领先的在线游戏开发与发行公司，也是中国最大的电子邮件服务商，并拥有中国领先的自营品质电商品牌、中国领先的在线音乐平台、在线教育平台、资讯传媒平台，覆盖全中国超过10亿用户。重要中概股回归，市场热情火爆。

4） 优客联新

优克联新是世界上第一个领先的移动数据流量共享市场，该公司是将共享经济业务模型引入电信行业，创建移动数据流量市场的先驱。利用创新的云SIM技术和架构，它重新定义了移动数据连接体验，使用户可以访问市场上网络运营商共享的移动数据流量配额。该公司汇总了来自144个国家和地区的230个MNO的移动数据流量配额SIM架构。该公司业务属于创新领域，行业较为稀缺。但由于该股发行首日交易量太低，导致破发。

5） 移卡

移卡是以支付为基础的科技平台，主要为商户及消费者提供支付及商业服务。公司依靠提供支付服务获取客户，并向他们提供科技赋能商业服务。目前，移卡提供的科技赋能商业服务包括商户SaaS产品、营销服务、金融科技服务。此外，截至2019年12月31日，仅有16家支付服务提供商同时拥有全国银行卡收单许可证及移动支付许可证，移卡是其中之一。

6） 金山云

金山云，创立于2012年，是金山集团旗下云计算企业，跻身于中国公有云市场三甲，业务范围遍及全球多个国家和地区。金山云所在的云板块是市场上的热门板块，但要注意美股市场上中概股最近的风波导致的风险，因此建议重点申购。



4. 物流行业

达达集团

达达集团成立于2014年6月，是即时零售和配送平台，旗下有达达快送和京东到家两大核心业务平台。招股书披露，截至今年一季度，达达快送已覆盖2400余个县区市，京东到家覆盖700余个县区市；截至今年3月31日的12个月内，京东到家平台上活跃的门店数量达到了8.9万。国内即时零售行业发展前景良好，京东及沃尔玛为达达重要客户和主要投资人。但由于受中概股影响，此次达达首日表现欠佳，首日破发。



二、公开发售参与情况——小黄打新攻略

为帮助客户拥有更切实的散户打新体验，辰宇于4月中旬推出了“小黄散户打新攻略”，向账户中注资近10万人民币，参与辰宇推荐的新股申购，并每周定时更新“新股资讯”和“打新收益”，同客户一起体验散户打新的真实感受！

1. 账户表现总览

2020年4月1日开始开户港股打新，小黄在4月13日向账户中转入资金，账户起始的总资产为12,707.24美元。

今年收益：10.04% / 账户建立至今收益：10.04%






2. 今年主要参与新股一览



3. 小黄打新攻略——每周三更新

“小黄打新攻略”包括过往一周上市的新股回顾、本周可参与的新股策略，以及小黄至今参与的新股打新收益。客户根据“小黄打新攻略”，可享受辰宇的每周定时新股分析及购买策略，并同辰宇小黄一起感受打新的体验，详情请咨询辰宇顾问。






三、国际配售参与情况

以港股为例，香港新股上市时会通过两种方式发行股份，一般情况下，总发行股份的10%通过公开发售，90%通过国际配售。公开发售是开放给所有人，最常见的是在自己的证券账户上认购，而国际配售则是面向机构客户和证券账户现金超800万港币的个人用户。

公开发售的参与门槛较低，通常适合散户购买，最低认购为1手，从资金锁定到上市通常只需要1周的时间，但是这种方式的的获配率较低，由于港股优先保证一户一签，剩下的股票再根据购买金额的多少进行分配，因此通常情况下，即使投入资金再多，可能中签率也只有1手或几手，这就大大降低了资金的使用率。

IPO基金让不满足国际配售资金要求的客户也能参与到IPO的国际配售中来，从而获得更高的获配率，提高资金的利用率，如下是辰宇在今年上半年从众多优质项目中筛选出来参与的IPO基金国际配售项目。

详情请咨询辰宇顾问。



辰宇今年上半年在公开发售和国际配售中共推荐和参与了17个新股项目，绝大部分项目均获得了优异的成绩，下半年我们将继续为客户提供专业、负责的服务！

注：本文素材来源于网络公开渠道，如有侵权请联系删除。内容仅代表个人观点，不构成任何投资建议。本文的图片与文字均为辰宇原创/整理，未经授权不得转载。

撰文：Stella——辰宇投资投研部

整理：Lorraine——辰宇投资品宣部