拼多多历史性的一刻，来了！
一直烧钱补贴过日子的拼多多，终于迎来了扭亏为盈的一天。财报一出，股价暴涨！
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扭亏为盈，终于证明了自己
8月24日晚，拼多多公布了2021年第二季度财报。
最新的财务数据显示，拼多多年度活跃用户8.49亿，单季新增用户2610万，稳稳守住了用户规模最大的电商平台这一地位。
由于自营业务的缩水，拼多多的增长变慢，这一季度的营收为230.5亿元，同比增长89%。和以往相比，这两位数明显不够看，而除了放缓的增速外，营收也低于预期。
但是，令整个市场以及行业惊讶的是，拼多多这次实现了盈利。按照美国通用会计准则，拼多多二季度的运营利润为20亿元，市场预期亏损44亿，而归属于普通股东的净利润为24亿元，同比增长360%。
一直以来，拼多多给人的印象都是疯狂烧钱补贴，并且多年来持续亏损，虽然在电商行业和消费者当中声量很大，但其盈利能力一直受到质疑。
这一次盈利，有力地向市场证明了，拼多多是有赚钱能力的，又或者说，其盈利能力正在日益显现与增强。
捷报传来，再加上当日中概股集体反弹，拼多多的股价也大涨，涨幅超过22%，其市场反映非常迅速并向好。
首次盈利是好事，但拼多多官方却显得格外淡定与谦逊。其公司高层在财报会上明确表示，当前的利润不可持续，并且点明这一季度能够盈利的原因，是受到了季节性因素的影响——因为第二季度相对来说淡季，市场营销方面的支出较小，而在线营销服务收入增加。
确实，很多消费者都有明显的感受，一向在营销补贴上出手阔绰的拼多多，今年的大促活动似乎声音小了很多，对外营销宣传的力度明显减弱了。
（图片来源：拼多多官网）
根据财报，第二季度拼多多的营销费用为100亿，和上一季度相比减少了近30亿元。相比营销费用的降低，技术研发上的费用倒是同比增长了39%。
值得一提的是，自从黄峥卸任之后，接棒的陈磊正是CTO出身，而这一数据的变化也意味着，拼多多目前正在向技术路线转变发展。
此外，在这次的财报中，并没有公布GMV数据，但也不难看出，这一数据有所下滑。因为随着补贴的减少，GMV也必然进入一个放缓的阶段。并且由于自营业务的毛利率较低，这一板块表现也不如预期。
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不计利益，还打算继续烧钱
虽然归属于股东的净利润为24亿元，但这些利润可能不会分给股东。
这次的财报充分展现了拼多多确实具有不俗的盈利潜力，不过，大多数业内人士包括公司高层，都指出这样的盈利未必会持续下去。
在电商业务方面，和其他传统电商巨头一样，在凭借补贴高速增长之后，拼多多的流量也来到了一个瓶颈阶段，继续烧钱补贴只是徒增成本，更何况，即使用户的消费量受到补贴的影响，但由于培养了一定的消费习惯，用户规模能够得以维持当下的体量。
未来拼多多的侧重点会转移到如何更好地服务用户，赢得和强化用户的信任。
在生鲜电商方面，此前拼多多在多多买菜上投入很多，然而这一年来受到监管、市场的影响，社区团购行业光景惨淡。据透露，目前多多买菜营收正常，面对强监管，当下拼多多降低营销投入、更加重视研发和农业，是不错的应对手段。
社区团购的盈利仍需从长计议，拼多多依然在农业领域继续烧钱。在财报里，拼多多明确表示，将不以商业价值和盈利为目的，继续加大对农业的投入，并宣布设立“百亿农研专项”，投入百亿，面向广大农村及农业需求，致力于推动农业科技进步。
拼多多董事长兼CEO陈磊，在财报会议上对拼多多的定位非常清晰：以农业为核心+杂货的平台。并且，目前拼多多已经成为在线农业领域最大的平台，服务、对接超过1600万农民。
今年上半年，农产品这一品类也保持了高速增长，同时贡献了最多的GMV，农产品订单量同比增长431%，单品销量超过10万单的农产品就超过了4000款，同比增长超过490%。
在百亿补贴的加持下，拼多多上的优质涉农商家已经突破1万家，累计上线超过2万件农产品。
（2020年拼多多获“全国脱贫攻坚奖” 图源：新华网）
在农业方面，拼多多下了很大的决心。
除了继续保持对农产品的0佣金的政策，加大对冷链物流、仓配技术上的建设之外，本季度以及未来几个季度的利润都会投入到“百亿农研专项”中。
陈磊还在电话会议中提到，在农业方面的投资，很可能会影响到公司在一段时间内的利润。
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反思求变，谋求可持续发展
这一次财报的披露，不仅打消了外界对拼多多盈利能力的质疑，更让大众看到了拼多多的一系列转变。
投入重心的转移，不仅是拼多多寻求第二增长曲线的需要，更因为农业本就是拼多多的立身之本。而要从源头降低成本，提升效率，既能为农民农业提供数字化变现渠道，也能为消费者带来更加实惠、高品质的产品。
在疯狂补贴与增长之后，拼多多的这一转变像是在激流中冷静了下来。在财报电话会议上，陈磊再次淡化了电商行业中竞争思维，并对拼多多此前的模式进行了反思。
在陈磊看来，虽然拼多多凭借“拼”的创新模式吸引了无数用户，但这一模式并不是最适合用户需求的，当下用户增长的放缓，正说明了这一点。
当前的模式，能否适应5年、7年，甚至10年后的趋势，这是拼多多需要考虑的问题。为此，拼多多团队内部也在不断讨论，调整战略，谋求更为长远的可持续发展。
在下沉市场和农业电商占据优势的拼多多，已经注意到，在庞大体量下，平台对上游产业的依赖越来越深，影响也在不断加大。
是将成本转嫁给上游产业，还是通过技术投入与搭建平台来帮助产业发展，不仅是拼多多一家互联网企业需要做出的选择。
拼多多无疑选择了后者，在大好的形势下，转而进入村头田间，投入巨大资金支持农业，出人意料但又合乎常理。任何产业的发展，光靠价格与概念是难以走远的，打好基础，做好整个链条，才能做到可持续。
（图源：环球网）
在不久前，腾讯已经宣布投入500亿，启动“共同富裕专项计划”，可见同行已经行动起来了。
这是一个巨大的挑战，也需要巨大的财力、人力和时间，如何在盈利与这项投入之间寻找到最佳的平衡点，亦是难题。
最重要的是，在农业上的投入何时能见成果，最终成色如何，还很难说。
可以肯定的是，这样的选择对社会、民生是有益的，价值很大。
作者：航叔 | 
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发表于 2024-4-30 21:32:23