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2024年4月已经过半，当下国内局部地区纱线出货好转，部分小单、短单下达，纺企销售边际回暖。昨日，郑棉震荡偏强运行，CF2409合约开盘16355元/吨，最低16305元/吨，盘终上涨55点报收于16395元/吨。
原料市场
棉花：近期棉花价格逐步走高，3128B级新疆棉内地销售价格在17200元/吨左右。由于下游需求无明显好转，棉花价格上涨未能带动成交放量，纺企采购较为谨慎，继续维持随用随买策略。目前市场处于去库阶段，预计近期棉花价格仍以震荡为主。
涤纶短纤：近期短纤期货持续走弱，市场观望气氛增加，成交一般，按单商谈，主流到厂价在7400~7600元/吨。下游涤纱、涤棉纱市场购销清淡，订单缺乏，纺织企业维持刚需补货节奏。预计近期涤纶短纤价格以震荡盘整为主。
粘胶短纤：粘胶短纤销售未见明显变化，市场观望情绪依旧浓郁。目前报价多在13400~13700元/吨，实际成交多有让利，纺织企业以零星补货为主。粘胶纱市场购销尚可，纺织企业产销基本维持。预计短期内市场难有较大改观。
纱线市场
纯棉纱：目前企业正常运行，开台率100%，但销售端存在压力，库存整体数量在缓慢增加，并且棉纱销售价格较低，成本压力较大。下游客户市场行情反馈没有明显利好趋势。
涡流纺纱：近期市场略有起色，比“金三”成交氛围好些。常规产品利润不及往年，内外销市场比较平稳，外销市场相比略好些。下游外单服装面料购销氛围略有上升，与预期相比有一段距离，信心仍然需要提振。
色纺纱：近期市场维持原水平，仍是差别化品种优势较为突出，订单多些，常规品种比较冷淡，企业反应产品利润仍然不及往年。下游补单仍在进行，需求依旧疲软。
差别化纱：目前企业满负荷开台，近期订单有所增加，其中外销订单情况较好，但由于行业竞争激烈，企业以价换量争取订单，盈利能力下降。产品库存情况无明显变化，维持在正常水平。企业表示，未来季节性订单将不再显著，旺季不旺、淡季不淡将成为常态。
涤纶纱：企业满负荷开台，订单量仍显不足。节前纱线价格跟随原料价格小幅上涨，企业产品交投良好，节后下游市场观望为主，产品价格平稳，成交较为平淡，产品库存变化不大，维持在20天左右。受原料波动影响，企业提价意愿较强，但下游对提价接受度不大，后续企业生产经营将面临挑战。
粘胶纱：粘胶原料市场近期偏弱，价格持续下跌，纱线交投平淡，价格重心下移。目前企业开台正常，但订单情况不理想，主要以生产常规品种为主，产品库存小幅增加。目前看“金三银四”难兑现已成定局，企业普遍不看好上半年行情。
国内情况
4月中旬开始，内地籽棉资源量明显不足，山东各地籽棉收购价格坚挺，质量较好籽棉收购高价在4.30元/斤，衣分40%，水分12%以下，毛棉籽价格本周有跌，整体出厂价在1.55~1.56元/斤。目前开工棉花企业不足十家，加工弱三级皮棉出厂报价在16600~16800元/吨，下游按需采购。
本周，期货棉纱低位震荡调整，其中CY2405主力合约周四收盘价至21305元/吨，期货棉纱低位下跌，现货行情弱势稳定运行。棉纱局部市场购销活跃度略有好转，但棉纱库存整体仍偏高，即使4月份纺企降负荷压力不明显，然而随着淡季深入，预计5~6月纺企开工负荷存在进一步下降的风险。
据河南、山东、江苏等地部分棉纺企业反馈，4月上旬以来，C21-C40S中支纱的询价/成交呈现回暖势头（40S纱销售稍好于其它品种），气流纺纱及50S及以上高支纱的需求比较疲软，需要“以时间换空间”，但整体棉纱市场气氛逐渐好转，纺企、棉纱贸易商主动降价抛售的现象很少。
目前，郑棉CF2405合约持续在16000~16300元/吨区间盘整，中低支棉纱利润偏低甚至产销“倒挂”，棉纱销售出现了阶段性回升的迹象，一些棉纺厂中支紧密纺纱、赛络纺纱报价试探性上涨，但受到织布厂及消费终端的强烈抵制。因此，纺企只能先考虑销量，再考虑利润。
国际情况
1~2月在美棉出口销售数据强劲、美棉期末库存下降、全球棉花供需关系趋紧、美联储降息预期升温，ICE期棉显著上涨，美棉主力突破100美分/磅大关，创下一年多来新高，对国内棉花市场起到明显带动作用。之后随着资金获利了结，以及美棉价格持续攀升后价格优势下降，中国、越南、巴基斯坦等国家减少了美棉进口，美棉主力高位回落，给国内棉花市场带来一定压力。
4月USDA报告上调2022/2023年度全球棉花产量及期末库存，本年度全球棉花供需仍然保持累库预期，欧美经济衰退对全球纺织需求的冲击已经显现，不过二季度后北半球新棉开始播种，国际棉价预计受到供应端的支撑，二季度大概率延续区间震荡。
二季度预测
回顾一季度，棉花市场进入去库周期，棉价底部重心抬升，呈现宽幅震荡行情。但下游需求恢复缓慢，旺季特征表现不亮眼。
进入二季度，棉花市场供应端阶段性表现相对充足，但市场进入正常去库周期，去库压力有所释放，且2024/2025年度棉花开始进入春播，市场仍存天气升水预期，棉价底部仍有支撑。因天气气温回升，下游需求略有启动，市场走货略顺畅，但后续订单持续性仍有待观察，纺企开机率维持高位，棉花消费持续，短期或支撑棉价反弹。综合来看，供需继续博弈，二季度棉价或宽幅震荡，底部重心有所抬升。
编辑整理自中棉行协、中国棉花网
https://www.tnc.com.cn/info/c-034001-d-3742458.html
https://www.tnc.com.cn/info/c-001001-d-3742452.html |
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发表于 2024-4-25 16:06:01