|
|
谣言破灭。
去年四季度，曾有台媒频繁报道中芯国际等大陆晶圆代工厂“降价抢单”的新闻，一度引起了业内广泛的关注和讨论。
然而，通过分析近期中芯国际2024年四季度财报以及业绩会释放的信息可以发现，所谓的“降价抢单”并不存在，这一观点与现实情况亦相违背。相反，中芯国际在稳步提升产能、满足市场需求的同时，持续保持了价格稳定，特别是四季度的平均销售单价环比上升6%，展现出良好的市场适应能力和长期发展战略。
具体来看，中芯国际四季度销售收入实现连续七个季度增长，收入超过22亿美元，环比增长1.7%，毛利率为22.6%，环比上升2.1个百分点。第四季度产能利用率持续为85.5%，共销售晶圆199.1761万片8英寸标准逻辑。
据中芯国际联席CEO赵海军在业绩会上介绍，去年四季度是行业传统淡季，客户拿货意愿相对较低，但在公司季度新增2.8万片12英寸产能的基础上，产品组合得到优化，公司平均销售单价环比上升6%，大致抵消了出货下降对收入的影响和折旧上升对毛利率的影响。
四季度平均销售单价环比还在上升，前三季度情况又如何？此前财报显示，中芯国际2024年三个季度的营收分别为17.5亿美元、19.01亿美元、21.7亿美元；对应的晶圆销量分别为179.5万片、211.2万片和212.2万片。
显而易见的是，中芯国际在前三个季度的营收与晶圆销量整体呈正比例增长关系，晶圆销量的提升直接推动了营收的增加。若如个别媒体所言，中芯国际通过“降价抢单”，财务数据将呈现的应是“晶圆销量猛增，收入却下降、持平或微增”，但现实却恰恰相反。
从全年来看，2024年中芯国际销售收入为80.3亿美元，同比增长27%，创历史新高。毛利率为18.0%，因折旧上升等原因，同比下降1.3个百分点。资本开支方面，2024年公司资本开支为73.3亿美元，年底折合8英寸标准逻辑月产能为94.8万片，出货总量超过800万片，年平均产能利用率85.6%。
应该说，这份成绩单，进一步巩固了中芯国际全球第二大纯晶圆代工厂地位。同时，实际正向的量价关系表明，企业并未通过“降价抢单”这种方式来获取市场份额。而产能扩张、技术进步和市场需求的持续增长才是推动营收增长的主要因素。
在最新的财报中，中芯国际给出的一季度指引依旧正面：销售收入环比增长6%—8%，毛利率预计在19%—21%之间。同时，在外部环境无重大变化的前提下，公司2025年指引为：销售收入增幅高于可比同业的平均值，资本开支与上一年相比大致持平。
事实上，除了财务数据之外，此前有接近中芯国际产业链的相关人士也对所谓“降价抢单”的报道进行了澄清。根据这些反馈，28nm和40nm节点的产能并没有出现供过于求的局面，反而处于供不应求的状态。据了解，28nm和40nm节点是当前市场中需求最为旺盛的节点之一，尤其是在汽车电子、物联网、智能硬件等领域，28nm和40nm制程的需求持续增长。
赵海军在业绩会上也给出了类似观点。他阐述，整体来看，客户产品库存相对健康。根据与产业链伙伴的广泛沟通，大家普遍认为2025年除了人工智能继续高速成长外，市场各应用领域需求持平或温和增长。近期关注到的两个现象是：1、汽车等产业向国产链转移切换的进程从验证阶段进入到了起量阶段，部分产品正式量产；2、在国家刺激消费政策红利的带动下，客户补库存意愿较高，消费、互联、手机等补单、急单较多。所以整体来说，一季度淡季不淡。
并且，赵海军在对2025年的公司展望中还谈及了通过打造领先技术来提升核心竞争力、定价策略等核心信息。
“在地化生产带来了更多的市场需求，但同质化竞争使得结构性过剩的产能即使在市场回暖的情况下，依然面临激烈竞争。公司通过打造领先技术来提升核心竞争力、绑定客户，通过增加新产品来对抗价格压力。公司保持一贯的定价策略，随行就市，不主动降价，但在必要时也会和战略客户一起直面价格竞争，以保持住中芯国际在各个领域的市场份额和竞争优势。”他说。
至此，“降价抢单”的谣言已不攻自破；相反，中芯国际的稳健增长依靠的是技术进步、产能扩张和市场需求的良性互动。诚然，晶圆代工行业正处于一个快速发展的时代，技术创新和产能优化将是企业的长期竞争核心。对于行业而言，降价已不再是最优竞争策略，取而代之的是提升技术实力和优化产能布局，这也是晶圆代工行业可持续发展的关键所在。 |
|
湘ICP备2021012076号 )
发表于