拼多多近一半的营收，居然靠它……

浪漫未遂

作者｜朝云
编辑｜皮卡皮
来源 | 派代跨境电商


今年上半年，Temu销售额激增至200亿美金，超过了2023年全年业绩，发展之快令人吃惊。重金投入的出海业务成为拼多多新引擎，预测称，2024年Temu有望贡献集团总营收的43%。
3月Temu紧急转舵，把增长重心放到了半托管，并计划今年让其达到200亿美元销售额。其半年业绩传出后，SHEIN方面很快表态，称对半托管业务极为看重，将其视为长期战略，并将重点扶持30多个细分类目。中国跨境平台竞争升温，半托管就是新赛道。
┃Temu成拼多多增长新引擎上半年GMV超去年全年
据报道，上半年，Temu的销售额飙升到约200亿美金，超过去年全年的180亿美金。上线不到两年就触达超高业绩，即使是与独角兽同行对比，Temu的进展也过于迅猛了——为达到200亿美元销售额，TikTok用了三年，SHEIN用了九年。
Temu能够速成，要归功于拼多多的战略定位和持续重金投入。拼多多集团董事长、联席首席执行官陈磊曾表示，Temu被视为是继主站和多多买菜之后，拼多多的第三次创业，同时也是主站的延伸。
从上半年的答卷看，Temu达成了作为拼多多第二增长曲线的成长预期，而且强劲增势早已显现。拼多多2024年Q1财报显示，其交易服务收入为443.56亿元，同比大增327%，其中就主要包括Temu收入。受Temu业绩拉动，拼多多佣金收入增速远超广告收入增速，甚至已超过后者。
Temu已经布局至全球70多个国家和地区，登陆多地后迅速跻身当地购物平台前列，例如上线巴西一个月就成为本地下载量最高的购物应用，超过亚马逊及拉美最大的电商平台美客多，用户规模扩张极快。
据汇丰银行估算，2023年，Temu对拼多多集团总营收的贡献度为23%，预测2024年有望升至43%，在2025年超过50%。预计2024年Temu的GMV将增长两倍，达到约480亿美元，到2027年将达到1400亿美元，居“出海四小龙”榜首。



Temu是以全托管起势，但这种模式只适合轻小件商品，长此以往平台品类丰富度受限；更要紧的是，多个国家已经聚焦海量直邮小包免税入境的情况，并计划采取限制措施，如美国、欧盟、巴西和南非等。
而本土发货的半托管能促成更稳定的经营局面，同时扩大品类、快速配送，对平台快速圈地后巩固市场大有裨益。
于是Temu转舵上线半托管，现已落地美英法德意西等站点。Temu今年的目标是600亿美元，半托管要承担其中200亿美元，平台还希望通过半托管把各站点的SKU数量增加100万甚至更多，半托管和全托管共同挑起了Temu的营收重担。
┃SHEIN“抄作业”要把半托管作长期战略
Temu曾经立下一个目标，在2023年9月之前，至少有一天的北美GMV要超过SHEIN，成为业内一大谈资。这个目标不仅提前达成，Temu在部分市场的表现还超过了SHEIN，加上二者相似的低价定位，常被拿来对比。
Temu推出半托管后不久，SHEIN美国站也上线了半托管，但执行力度远不及Temu。相比Temu的千人招商团队，SHEIN只有几十人在做半托管招商，似乎还处于试水阶段。
从业务模式看，SHEIN半托管要求卖家有跨境电商经验，没有业绩门槛要求，卖家入驻开店后自主选品上架，但需要在海外有库存、能够本土履约，卖家自主报价，SHEIN协助运营和定价。
两相对比，SHEIN对入驻审核更严格，仅限公司商家，还需要后者提供对应的海外仓储证明。而另一边Temu已经火力全开，进一步降低入驻要求，并通过第三方机构大力招商，希望尽快吸纳更多海外备货经验丰富的成熟卖家。
本周Temu营收大增的消息传开，SHEIN方面也传出消息，称将加注半托管。
SHEIN内部人士表示，公司对半托管业务极为看重，正在进行细节评估并稳步追加投入，将半托管视为长期战略。眼下，SHEIN将重点聚焦和扶持30多个细分品类，包括男女鞋靴、旅行箱包、健身器械、露营骑行、节庆派对、家具灯饰、储物收纳、美妆护理、花园用品、厨房小家电、游戏影音、消费电子等。



快时尚基因让SHEIN积累了大量用户，2022年、2023年该平台连续摘得全球购物APP下载量冠军，访客流量巨大。因此，许多卖家都期待通过SHEIN平台建立新的销售渠道，该平台刚推出半托管时，就有超过2万名卖家期待首批入驻。如今SHEIN加码推进半托管，成效值得期待。
体验到全托管的局限性，无论Temu还是SHEIN都对半托管业务寄予厚望。Temu半托管承担着总销售目标的1/3，SHEIN内部也预期半托管上线一年后能达到100亿美元销售额，未来二者间的角逐将备受关注。
┃半托管浪潮起中国跨境平台踏入新征程
2023年，“全托管”作为行业搅局者，掀起中国跨境平台托管模式风潮；2024年，“半托管”接棒，成为四小龙出海的新主流模式。
除了Temu和SHEIN，速卖通也是半托管玩家，其模式包括海外托管（卖家在海外有仓储）和半托管（平台负责国内外物流、卖家定价运营）两种。不过从流程上看，SHEIN与Temu的半托管模式更接近，主要是将国内、国际物流和仓储环节转移给卖家，提供本土化产品、本土化时效，并缩减平台承担的物流成本。
速卖通布局半托管业务更早，也提前迎来业绩上涨，一个月就曾有2万半托管商家订单翻倍，平台一周连开三个跨境仓库。
阿里巴巴2024财年第三季度报显示，速卖通订单增长60%，阿里国际电商收入增长44%。2024年4月，基于全托管和半托管业务的Choice订单在速卖通整体订单的占比超过70%。
销售数据大幅提升让平台继续发力。阿里国际数字商业集团表示，从目前的数据来看，Choice业务用户体验和留存比之前好，长周期内会有较好回报，接下来将会是增长的第一优先级。
但四小龙另一成员TikTok并未跟风半托管。一方面，TikTok已经把本地货盘放在高优先级，另一方面，TikTok有更需要完善的工作。
不同于传统电商平台，作为社媒电商平台，TikTok上产品的日常流量波动大，卖家备货难度高。为使商家灵活备货，锁定销售的确定性，TikTok Shop全托管近日上线了JIT模式，卖家只需根据销售订单，在规定时间内发货到仓即可。
中国跨境平台因地制宜，先后推出适合自身的增长策略，新一轮出海赛事就此开启。汇丰发布的《中国电商巨头出海研报》预测，到2027年，包括Temu、阿里国际、SHEIN、TikTok在内的“出海四小龙”GMV均将突破1000亿美元。